近几个交易日，港股教育板块走强。 特别是业绩确定性高、估值低的港股高教板块，迎来了持续的估值修复。 笔者认为，专升本招生学额的显著增长无疑将引领业绩的持续向阳。 近日，中国春来( 1969.HK )发布消息称，2022/2023学年集团下属各校(天平学院除外)专升本招生学额为9，534人，比上年大幅增加89%，并发出了强烈的增长信号专升本学额大幅扩大最近，高等教育公司陆续公布了2022/2023学年专升本学额。 其中突出的是中教控股/希望教育，二者的专升本学额分别比上年增长70%/158%。 中国春来此次公布，专升本学额大幅增加89%，居行业之首。 市场强烈期待是因为专升本学额增加的影响会带来整体学校水平的优化。专升本学费标准等同于本科，由于本科项目的学费标准普遍高于专科项目，专升本学费大幅增长将带来平均学费结构性改善此次专升本学额大幅提升再次印证了中国春来的深耕战略、区位优势和办学声誉。 而民办高等教育持续获得政策支持的——个国家实行“稳就业”、“保就业”决策部署，延长劳动人口受教育年限，强化劳动人口受教育程度，高等教育规模未来将继续扩大。 另一方面，这也是团体学业实力的体现。 连续7年稳定收入增长，此次专升本的大幅扩张，从侧面体现了我国春来办学优势和深耕战略，旗下高校专业设置紧密契合国家发展和就业市场需求，其高等教育毕业生近3年平均初次就业率为85.1% 得益于优秀的竞争力，中国从春季开始学生规模的增加继续引领行业。 公开数据显示，2019年至21年，集团在校生规模从4.99万人增长到9.09万人，年复合增长率达到34.97%，增速处于同行业领先水平。 报考大学的人数再创历史最高记录。 截至2022年第一季度，集团拥有4所高校本科所，1所专科所，参与1所独立学院办学、办高等院校在校生人数突破10万人，进入行业前五、华中地区第一。 值得注意的是，2022年全国高考报名人数达到1193万人，去年在1078万人的基础上增加115万人，占比超过10%，报考人再创新高。 华中地区高考考生基数庞大，其中河南仍是最突出的高考大省，高考人数突破125万人，稳居全国第一； 湖北省注册人数超过46万人，比去年增加了近6万人。 因此，中国的春天自然拥有巨大的生源。 此外，华中地区具有稳步上升的教育支付能力。 以河南省为例，河南省统计局公布的数据显示，河南省居民人均可支配收入从2017年的2.02万元增长到2021年的2.68万元，增速超过全国平均水平。 庞大的适龄学生人数、较强的高等教育支付意愿和支付能力。 华中地区稀缺的民办高等教育资源，与旺盛的终端需求不匹配。 中国春来作为华中地区最大的高等教育集团，有望长期受益于区位优势。 毫无疑问，增长潜力将来很有希望。 政策持续好转、强大的办学实力、突出的区位优势等多方利好刺激，有助于集团进入未来增长的快车道，保持行业龙头地位。 财务报告数据可以很好地验证以上观点。 2018-2021年度，集团营收从4.88亿元增长到10.42亿元，年复合增长率为28.8%； 归母净利润从1.19亿元上升到6.07亿元，年复合增长率更是达到惊人的72.1%。 2022年上半年，中国春季继续保持强劲增长态势，上半年收入6.56亿元，同比增长30.8%。 期内利润2.51亿元，同比增52.4%，净利润调整为2.51亿元，同比增长35.5%。

展望未来，推动中国春来未来业绩提升至少有以下几个方面。 其一，集团运营目标陆续新设实现，已成定局。 一方面，荆州学院的成功成立，以及未来天平学院的成立，为集团未来业绩的跨越式增长提供了一定的保障；另一方面，中国春来教育网络布局不断巩固，拓展旗下高校品牌效应，扩大在校学生规模，释放更大的增长潜力。 其二，集团继续扩大。 天平学院新校区建成后，至少可容纳16，000名学生，预计2023年前后建成后，启用招生。 另外，荆州学院新校区比原主校区拓宽幅度超过1.5倍，安阳学院原阳校区由河南省教育厅颁发《关于安阳学院在原阳县办学的批复》，两校区从2021/2022学年开始招生。 此外，集团还处于新设及专升本扩招的上升分红期。 利润丰厚，将为中国春来2022/2023年业绩增长提供更切实的支撑。 近期，教育各板块迎来反弹，此前市场对板块的悲观政策担忧逐渐打消。 随着投资者重点逐步回归公司基本面和资产价值，成为重点有利于低估值、业绩有望稳定增长的优标的，中国春来有望进一步打开向上的空间。