(出品方/作者：报告广发证券、邹戈、谢璐) )。

一、骨料：万亿蓝海市场，资源属性带来高利润壁垒(一)砂石骨料万亿市场，机制砂约80%骨料万亿市场，与水泥总规模持平。 砂砾是砂、蛋(砾)石、碎石、块石、料石等材料的总称，在实用上也称为"砂砾骨料"将粒径大于4.75mm的骨料称为粗骨料(砂砾)，将粒径小于4.75mm的骨料称为细骨料(砂) 主要用途有两种，一种是与水泥、其他添加剂联合配制混凝土或砂浆，约占70%-80%； 二是用于铺设道路基层等，约占20%-30%。 砂石骨料是基础设施建设使用量最大、不可缺少、不可替代的材料。 据砂石骨料网统计，2021年中国砂石骨料总消费量约为179亿吨； 据中国砂石协会统计，全国砂石产量197亿吨，按混凝土中水泥和砂石骨料1: 6的比例计算，2021年水泥产量23.6亿吨，满足骨料需求约140亿吨，加上用于铺设道路基层及其他需求的骨料按全国市场平均价格100元/吨计算，骨料年产值超过2万亿的出厂价格50元/吨计算，骨料出厂口径的市场规模也在万亿级。 机制砂取代河砂成为砂石骨料的首选，占有率上升到约80%。 根据骨料来源，主要可分为天然砂和人工砂(机制砂)两大类，天然砂包括河砂、海砂等，机制砂是指将矿石通过机械破碎筛分后的砂。 早期建筑砂石主要来源于天然河砂，天然河砂资源短期内不可再生，开采过程中易对生态环境造成破坏，近年来，随着我国天然砂开采量逐年萎缩，各级政府不断加强对河砂开采的监管，出台了一系列政策鼓励机制砂的开发与应用，天然砂的占有率逐年下降在天然砂石资源相对紧张、开采监管日益严格的背景下，机制砂石生产极大地满足了我国砂石骨料建设的基本需求。

(二)骨料资源属性强、政策门槛高、运输半径短砂砾骨料资源属性强，一是来源于开采政策门槛高、天然砂禁采和机制砂开采门槛高； 二是骨料为超短足产品，同时砂矿资源产地与需求地不匹配(经济发达的东部沿海地区骨料需求量大，而矿石矿山数量少，经济不发达的西部地区矿石矿山数量多，但骨料需求量少)地区好的矿石矿山资源稀缺。 1 .骨料开采政策门槛高，体现在禁止开采天然砂、机制砂开采门槛高。 (1)天然砂石资源紧张，出台多项河砂禁采政策。 由于天然河沙资源短期内不可再生，我国一半以上的地区出现了天然河沙资源严重短缺的情况，而且经过几十年的过度、无序开采，造成河流、湖泊生态环境的破坏，堤坝桥梁的坍塌，航道的破坏等诸多问题和隐患。 近年来，各级政府加强天然砂开采监管，出台多项河流砂禁采政策，鼓励和支持机制砂发展，未来天然砂骨料占比将持续下降。 )2)砂石骨料行业持续推进供给侧改革，采矿门槛不断提高，小型砂石矿业权快速出台并整理整合，矿山大型化、规模化是行业趋势，行业集中度不断提高。 由于机制砂骨料矿山属于露天开采，许多小矿山存在无证开采和环保质量达不到要求的问题，骨料开采具有“小、散、乱”的特点，造成粉尘污染和山体环境的破坏。 从环境保护、安全生产方面看，近年来，国家加强矿山资源管理，中央加强环境保护督察，国务院部署露天矿山综合整治和自然保护区矿业权清理，大量不合格砂石矿山关闭，同时重点区域限制新增露天开采砂石矿业权投入，2016-2019年限制砂石矿山从2015年的5.24万个减少到2019年的1.54个，同时矿山规模结构继续优化，关闭不合标准的小矿山，释放大矿山采矿权，大中型矿山占比将达到年提高，小矿山数量占比将达到年提高 从矿山结构来看，我国目前仍以小矿山为主，大型矿山比重较低，到2019年底，年产大型矿山超过200万吨，占比16.9%；中型矿山(年产100-200万吨)、小型矿山(年产50-100万吨)，年产50-100万吨从规划管控到综合整治，严格控制矿山质量，稳定生产规模。提高集约化程度，国家和行业主管部门从多维多层次着手我国砂石类资源的开发管理，不断保持提高的准入条件。 同时矿山大型化和规模化持续推进，小矿山持续搬出，矿山数量下降，安徽、山东要求普通建筑石材矿山生产规模在100万吨/年以上的，重庆市部分地区水泥灰岩、建筑石材灰岩矿山生产规模100万吨/年黑龙江、陕西、广东、云南、广西、内蒙古、辽宁、山东、重庆等省建设新矿山必须符合绿色矿山建设标准。 从2021年新设矿业权情况看，0.1~1平方公里矿业权取代0~0.1平方公里矿业权成为2021年新设矿业权的主流。 砂石行业继续向规模化发展，砂石矿山的大型化对企业的资金实力提出了更高的要求。 例如，2022年广西年产500万吨砂石矿经营权拍卖，拍卖人注册资金在人民币2000万元以上，近三年每年需要纳税额

矿山大型化、规模化、智能化、绿色化开采趋势明显，采矿权转让资金门槛上升。 中小企业环保、安全、技术设备改造升级困难，大企业有望以资金、技术、管理、环保管理等综合优势获得更多采矿权，行业集中度上升。

2 .骨料是超短足产品，同时砂矿资源产地与需求地不一致，缺乏区位好的矿石矿山资源。 骨料产地与需求地不一致：经济发达的东部沿海地区骨料需求量大，矿石矿山数量少经济不发达的西部地区矿石矿山数量多，但骨料需求量小。 据中国砂石协会统计，2021年东部、中部、西部、东北四个地区砂石需求量分别为67、53、70、8.7亿吨，而对应矿石矿山数量分别为1200、2107、6288、789，为全国需求量最大据7.7的砂石骨料网统计，骨料年需求量10亿吨以上的省份为广东、江苏、山东、安徽、浙江、四川，矿山数量最多的省份为贵州、四川、云南、内蒙古、山西、江西和广西等省，骨料产地均为砂砾是超短足产品(重量重、价格低、运价较高)，运输半径短，造成区域不平衡加剧，形成区域壁垒，区域好的矿石矿山资源稀缺。 我国砂石骨料目前主要以道路运输为主，一般在100km以内，最长150km以下； 2020年我国矿山物料铁路货运量达1.20亿吨，规模以上港口矿山物料吞吐量达8.44亿吨，其中进港量3.87亿吨，目前铁路和水路运输量并不多。 从各种运输方式来看，水运便宜，道路运输贵。 (1)水运)吨公里运价约0.036元，成本最低，但一般需要汽车运输。 据水泥网调查数据显示，湖北黄石至江苏南京砂石骨料水运成本20元/吨左右( 550公斤)，砂石价格(含运费) 20 )、吨公里运价0.036元，但部分地区矿山至码头10公里左右的汽车)2)铁路运输)吨公里运价0.16元，但砾石专用铁路线很少。 砂石企业拥有的砂石专用铁路很少，部分省份存在砂石铁路运输。 例如，衢州、丽水至绍兴、杭州(衢宁铁路)已采用35吨开放式机顶盒运输砂石骨料，销往浙北地区，吨公里运费约0.16元，比公路运输( 0.4元/吨公里)每吨可可)3)道路运输(吨公里运价约0.4元，成本最高，运输半径在100km以内。 据水泥网调查数据显示，马鞍山至南京机制砂公路运输成本30~40元/吨( 70公里)，占价格(含运费)的30%，吨公里运输价格为0.43~0.57元，公路运输价格为水路运输价格的0.43~0.57元

(三)骨料资源属性带来持续高收益性壁垒，区域间存在明显分化(越稀缺区域利润率越高)的骨料资源属性带来高收益性壁垒，区域间存在明显分化，——经济比较发达的东部沿海地区骨料收益率强于西部。 另一方面，2016年-2019年由于环境保护等因素关闭大量小矿山，淘汰落后产能，同时新增产能来不及补齐，矿山数量和砂石产量明显减少，骨料供需短期失衡，价格大幅上涨。 全国砂石骨料均价由2016年的46元/吨提高到2020年的100元/吨以上。 以华新骨料为例，吨收入(出厂口径均价)从2016年的33元/吨上升到2021年的59元/吨，华新骨料业务毛利率从2016年的37.5%上升到2021年的65.6%。 2020年以来，政府积极有序投入砂石采矿权，随着一些大型砂石矿山的投入，砂石短缺问题将逐步缓解。 但砂石骨料的资源属性仍然明显。 行业仍维持较高的政策门槛，这决定了供应方将保持净减少态势。 从砂石骨料价格和利润可以看出，2020年以来供应逐步增加，2021年以来砂石骨料价格进入提振阶段，但总体来看，砂石骨料价格和企业利润一直保持高位，砂石骨料市场最终落地价格维持在100元/吨以上而由区域供需不平衡和超短运输半径构成的区域壁垒没有改变，能源价格上涨导致道路运输成本上升也进一步缩短了运输半径，强化了骨料区域资源属性，骨料区域供需不平衡给各地区带来了明显的价格差异，经济发达的东部沿海地区的骨料利润比西部高

骨料高毛利可持续(一是探矿权审批和环境保护力度继续趋严，小矿井继续清仓，供方保持收缩状态； 同时骨料运输半径短，区域间供需不平衡，良好的区域矿山资源越来越短缺，骨料资源属性持续显著； 二是矿山大型化、规模化开采趋势不变，提高行业准入门槛和行业集中度，定价主体集聚进一步带来业态优化，区域结构优化提升企业议价能力。 未来砂石骨料矿山供应将继续优化。 一是目前我国以中小矿山为主，随着行业标准的提高，一些在安全和环境保护方面不能达到的矿山将面临关停，现有矿山关停将提供收缩部分。 二是政府从环保角度严格控制矿山数量，不要太快释放新矿业权。 此外，各级政府还规范矿山准入条件，对新矿山限定最低开采规模和注册资本，中大型矿山只有对企业注册资本有要求、实力雄厚、技术先进的大型企业才能竞争，侧面提高了准入门槛。 各地纷纷出台推进矿山大型化和规模化开采，鼓励行业重组的政策。 在政府主导下，行业集中度将提高或加快，定价主体集中将进一步优化业态，区域结构优化将提升企业议价能力，骨料行业高收益得以维持。 2019年11月，工信部等9个部门联合发行《关于推进机制砂石行业高质量发展的若干 意见》，提出“年产1000万吨以上超大型机制砂石企业产能可达40%”。 2020年3月15日，部门联合发行《关于促进砂石行业健康有序发展的指导意见》，提出“在引导中小砂石企业合规生产的同时，采取市场化的办法实现砂石矿山资源集约化、规模化开采，建设绿色矿山”。 辽宁省委和省政府2019年公布了《关于深入贯 彻落实新发展理念全面实施非煤矿山综合治理的意见》，《加强水泥用石灰岩矿管理，严格控制普通建筑用砂、石、粘土等矿山数量，按照平均每500平方公里设置一个采矿权的标准》、《2000年确定矿山数量上限》 大中型矿山比例为13%提高至30%左右； 新建的非煤矿山均达到绿色矿山建设标准”。 正如2021年3月河北省人大公布的《关于加强矿产开发管控保护生态环境的 决定》，“县级以上人民政府牵头，鼓励有实力、技术先进的大型企业，开采同一矿床，拥有多个采矿权人的密集小矿，与大中型矿山毗邻的小矿，以及环境保护、安全、技术装备2021年7月湖南省发改委14部门联合发布《促进砂石行业健康有序发展的实施意见》《用市场化办法实现砂石矿山资源集约化、规模化开采，建设绿色矿山； 引导联合重组，促进产业集聚； “改变小、散、乱”的局面”。

二、分析骨料业务的竞争因素做大骨料业务，取决于砂石骨料矿山资源的获取能力，背后考验的是公司现有矿山资源的储量、资金实力、矿山运营管理能力、背景背书； 骨料业务要做强，取决于砂石骨料矿区布局优势、运输优势、产业链协同优势等。 【报告来源：未来智库】(一)砂石骨料资源获取能力主要看资金实力、专业能力和背景印证砂石行业竞争的企业主要分为以水泥类企业、各地投资公司等为代表的建筑类企业、以水电企业为代表的水电类企业、各地方民营企业。 过去，大部分水泥企业依靠水泥矿山资源发展部分骨料业务，用水泥矿山低品位的石灰石和废石加工砂石骨料，骨料作为附件的规模普遍较小，近年来水泥企业通过增加配置砂石骨料业务来提高产能因此，目前企业砂石骨料产能规模的增长主要依靠新矿山资源的获取。 普通建筑砂石土类采矿权以招标、拍卖、挂牌方式直接出让，严格控制矿业权协议出让。 根据《国土资源部关于进一步规范矿业权出让管理的通知》 (国土资源开发( 2006 ) 12号)，矿业权出让由县级以上人民政府国土资源主管部门负责并依法处理。 石灰岩(建筑石材用)、砂岩(砖用)、天然石英砂(建筑、砖用)等不设采矿权，通过投标拍卖挂牌直接转让采矿权。 根据《国土资源部关于完善矿产资源开采审批 登记管理有关事项的通知》 (国土资规〔2017〕16号)，石灰岩(建筑石材用)等采矿权不得以协定转让方式申请扩大矿区，不得分立，不得许可变更开采种类。 根据《自然资源部关于推进矿产资源管理改革若干事项的意见（试行）》 (自然资本章程( 2019 ) 7号)，全面推进矿业权竞争性转让，严格控制矿业权协议转让。 2019年自然资源部《矿业权出让管理办法》 (征求意见稿)规定，石灰岩(建筑石材用)和天然石英砂(建筑、砖瓦用)等一般建筑砂石土类矿产必须通过招标、拍卖、挂牌方式直接转让采矿权，不设采矿权。 近年来，砂石骨料价格大幅上涨，矿山资源价格水涨船高，矿山大型化、规模化、智能化、绿色化开采趋势明显，考验企业资金实力和专业能力，水泥企业和中央国企优势明显。 从几个矿山采矿权成交案例来看，从区域成交价格差异较大、几元至1吨、30-50元/吨不等的成交规模来看，按照砂石骨料大型化集约化开采的政策要求，千万吨级砂石骨料矿山相继上市， 考虑到项目工程建设投资(年产150-300万吨骨料项目需要工程建设投资超过1亿元)，年产1000万吨级砂石骨料矿山项目总投资一般达到10亿元以上，对企业资金实力要求较高。 同时骨料矿山大型化、规模化、智能化、绿色化开采趋势明显，中小企业环保、安全、技术设备改造升级难以达成，大企业有望凭借技术、管理、环保管理等专业优势获得更多采矿权。 总的来看，拥有雄厚资金实力、专业能力的水泥企业和中央国企逐渐成为骨料产能扩张的主要生力军。 (二)砂石骨料业务盈利能力主要看区位布局、运输优势、产业链协同骨料业务要强，依托区位布局、运输优势、产业链协同。 骨料盈利能力主要看价格和成本：骨料价格区域间差异较大； 成本主要是生产成本和运输成本。 运输成本区域在于运输方式和区位布局，生产成本据中国水泥网介绍，主要由原材料( 70 )、劳动力成本和折旧费( 25 )、动力成本(5) )三部分组成，其中最大的原材料成本主要取决于企业的开采成本，开采成本

1 .区位优势：一方面，砂石骨料矿山接近需求旺盛的东部市场，或沿线铁路布局，通过运输优势向东部市场辐射，竞争优势更强。 如上所述，由于骨料产地与需求地不匹配，需求更为旺盛的东部市场骨料价格明显强于中西部，骨料矿山向东部市场靠拢，或通过低成本运输方式向东部市场辐射，盈利能力更强。 另一方面，矿山品位越好、布局越快，意味着开采成本越低，原材料成本越低，竞争力越高。 2 .运输优势：体现在码头或港口、铁路物流资源上。 砾石是超短足产品，运费决定了骨料的运输半径。 从单位运价看，水运&amp； lt； 铁运&amp； lt； 公运，吨公里运费分别约0.036、0.16、0.4元，水路和铁路运输成本更低，运输半径更长。 拥有专用码头资源和铁路资源的企业在运输成本上具有竞争力，可以将砂石骨料从原材料成本较低的中西部地区长途运输到砂石骨料价格3 .产业链协同优势：与普通采矿企业相比，产业链上的水泥类、交通建设类企业和水电类企业具备产业链协同优势骨料和水泥矿山具有一定的重复性，同时布置水泥和骨料可以提高矿山利用率，但骨料下游70%-80%的需求是混凝土，也是水泥下游。 水泥企业可以通过水泥优势实现水泥骨料混凝土一体化，达到成本最优化； 建筑类企业和水电类企业是砂石骨料的最终用户，向上延伸产业链制作骨料可以降低原材料成本，保障砂石骨料的供应。

三、骨料业务逐渐成为水泥公司第二条增长曲线，华新水泥布局快、弹性大(一)水泥企业进入骨料行业优势砂石骨料收益水平较高，央企国有企业和水泥企业纷纷加码布局。 近年来，由于骨料价格持续上涨，毛利率普遍在50%以上，砂石企业、水泥企业、施工企业、混凝土企业、采矿企业、水电企业、城市投资公司等多家企业积极抢滩砂石骨料市场。 在新的砂石产业布局中，央企和水泥企业逐渐成为主角，具备资源和资金优势。 2020年全国砂石骨料生产能力前20名中，有4家水泥企业进入前5名，7家进入前20名，各大水泥企业在“十二五”规划中相继增加布局砂石骨料业务，骨料成为水泥企业拓展的重要方向。 2021年天山股份和华新水泥骨料产能分别扩展到19000、15400万吨/年，居行业前两位。

骨料矿山的大型化、集约化趋势提高了准入门槛，与同样具备资金优势的中央企业国有企业相比，水泥企业布局骨料业务具有显著优势。 1 .成本更低，拥有丰富的矿山资源，水泥和砂石与产能一起提高矿山利用率。 近年来，砂石骨料价格大幅上涨，矿山资源价格也水涨船高。 从几个矿山成交案例来看，不同地区成交价差异较大，几元一吨，高达30-50元一吨，而水泥企业矿山低品位石灰石和废石可用于砂石骨料加工。 由于其自备矿山获得，时间非常早，价格极便宜，几毛一吨的水泥企业使用自有矿山进行骨料切割业务可以实现矿山的综合利用。 由于水泥熟料对石灰石的要求高于骨料，一般要求氧化钙CaO50%，氧化镁MgO3%，但矿山岩石成分存在差异，不能满足水泥熟料生产要求的石灰石资源可以作为骨料使用除现有矿山优势外，现有采矿、破碎、筛分、物料运输和储存技术可用于砂石骨料的生产。 2 .骨料与水泥同为短腿产品，水泥企业可以发挥其配置经验和优势。 水泥是短腿产品，骨料运输半径更短，水泥企业可以充分发挥其在水泥行业的布局经验和优势，另外，从单位运输费用来看，水运&amp； lt； 铁运&amp； lt； 在公共运输中，吨公里运费分别约为0.036、0.16、0.4元，对于水路运输成本更低、辐射半径更长、拥有专用码头和港口资源的水泥企业来说，优势更为明显。 3 .产业链协同。 骨料最大的需求是混凝土，混凝土最主要的原材料是水泥和骨料，水泥企业可以实现水泥骨料混凝土的一体化供应，降低综合成本。

)二)骨料业务已成为许多水泥企业第二增长曲线水泥业务弹性下降，一些水泥公司将骨料作为水泥企业拓展的重要方向。 2014年以来，全国水泥年产量基本维持在22-24亿吨的平台期，2016年水泥行业供给侧改革以来，水泥企业新建产能受到严重限制，水泥业务缺乏向上弹性； 为了持续增长，国内水泥公司纷纷开辟第二条增长曲线。 其中，骨料业务毛利率高，与水泥主业协同性强。 以往大部分水泥企业都是依靠水泥矿山资源发展部分骨料业务，用水泥矿山低品位的石灰石和废石加工砂石骨料，骨料作为附件，其规模一般较小。 近几年，水泥企业相继增加布局砂石骨料业务，通过获取大型独立骨料矿山快速扩张产能，龙头公司产能有望实现跨越式增长。 例如，华新水泥在建产能投产后达到2.7亿吨/年，海螺水泥2022年达到1.1亿吨/年，14、5月底达到3亿吨/年，华润水泥在建产能投产后达到1亿吨/年， 高峰水泥目标产能3000万吨2021年水泥企业骨料业务收入和毛利均快速增长，华新水泥等公司骨料业务毛利增长超过10%，对业绩有显著增量贡献，未来骨料业务有望成为水泥公司第二条增长曲线。 (三)华新水泥)骨料业务布局快、占有率高、增速快，华新骨料业务布局快、战略稳健，具备竞争优势，目前正在加快扩张期，有望带来显著的业绩增长点。 截至2021年底，华新骨料产能1.54亿吨/年，仅低于天山股份，华新在建项目开工可达2.7亿吨/年，公司骨料扩建进度领先水泥行业，这几年水泥企业大多是水泥矿山因此骨料产能普遍偏小，华新在大型骨料矿山获得方面领先其他企业，2020年获得湖北阳新年产能1亿吨2021年年新骨料销量3497万吨，骨料销量、收入、毛利分别同比52%、74%、74% 在产能快速扩张的背景下，公司计划2022年销售骨料7822万吨(同比124% )，未来骨料业务所占比重将持续上升。 骨料业务毛利率较高) ( 2021年毛利率将上升3pct至65.5% )，因此骨料业务业绩增长明显，弹性大，可靠性高，预计将为整个公司带来增长。 华新骨料业务具备竞争优势。 一是贯彻公司布局一体化产业园(水泥、骨料、混凝土、环保、新材料等业务)，矿山综合利用率高，节约物流装卸费用，具备成本优势，一体化布局也使公司混凝土业务更具竞争力； 二是利用湖北沿江地区优势布局独立的大型骨料基地，规模化运营和水运物流带来成本优势，如阳新亿吨基地，地处长江边缘，湖北最东部，易辐射长江下游市场，水运成本低。 华新骨料业务毛利率高于同行业，2021年新骨料毛利率为66%，与布局华东的海螺相当，显示出公司骨料业务的较强竞争力，背后主要来自公司的区位优势、较低的原材料和运输成本优势。 (四)天山股份：全国骨料产能最大，未来延续“大骨料”2021年底天山股份骨料产能1.9亿吨，是全国骨料产能最大企业。 近几年骨料业务迅速扩张，十四五仍有较大的扩张计划，如南方水泥和中联水泥十四五末水泥商混合骨料目标销售规模分别达到5亿、3亿当量2020年分别为1.89、1.65

2021年骨料销量8570万吨，骨料销量、收入、毛利润分别同比增长34%、25%、12%，收入和毛利润占比分别提高到2.5%、4.6%，在产能快速增长的背景下，公司未来(报告来源：未来智库)

(五)海螺水泥)资金优势显著，十四(五)期间预计2011年海螺水泥加速扩建池州海螺年产150万吨骨料项目，海螺正式进入骨料行业，到2021年底，海螺水泥骨料投产2021年公司骨料收入、毛利分别比上年增长78%、71%，收入和毛利所占比重分别为1.1近两年海螺有望获得足够现金，获得大型骨料矿山，未来加速扩张。 据了解，海螺水泥目前生产的骨料项目大多以100~200万吨规模为主，呈现全国分散分布的特点，主要依靠现有水泥矿山的发展，但近两年公司通过获得足够的现金，获取大型砂石骨料矿山如2021年11月公司投资38亿元获得安徽省鞍山市年产能960万吨20年建筑安山岩矿采矿权； 2022年2月投资36亿元获得广东云浮1350万m/年20年建筑花岗岩矿采矿权； 2022年5月投资68亿元获得广东省封开县800m/年的26年建筑花岗岩矿采矿权。 根据公司财报，公司计划2022年骨料产能1.1亿吨/年(同比增长67% )，14、5月底达到3亿吨/年，未来有望加快扩张。 (六)上峰水泥)骨料业务依托水泥基地资源发展，占有率高、盈利能力强2014年上峰水泥进入骨料行业，到2021年底骨料生产能力1500万吨/年(含宁夏基地600万吨、华东900万吨) ) 公司骨料业务主要依托现有基地石灰石的资源储备基础，通过在无水泥基地的场地单独运营骨料项目，水泥矿山资源综合2021年公司骨料销售量1335万吨，骨料销售量、收入、毛利分别同比3%、17%、利润2022年高峰水泥新建年产700万吨骨料项目，计划继续建设年产500万吨骨料项目，未来目标年产能3000万吨以上。

(七)华润水泥)主要布局两大区域，未来两年产能加速落地到2021年底，公司主要依托水泥矿山，通过附属公司关停、田阳、上思、武宣、武平、安定、巍山骨料年产能约1060万吨2021年新取得11个骨料矿山，建设骨料项目将于2022-2023年集中投产。 建设项目建成后，依托附属公司拥有骨料年产能8490万吨，依托联营合营企业拥有权益年产能1640万吨，总年产能1亿吨/年，较2021年末1255万吨/年实现跨越式增长，公司骨料关于使用方法，请参照原文的报告。 (精选报告来源)【未来智库】。 智囊团-官方网站