让财务专家不安的一个大问题是，我们现在看到的财务报表，将来会有用吗？

我想在这里分享一下业内人士的意见。

财务界资深教授Baruch Lev和Gu Feng两位会计教授于2016年发表了一本书： 《会计终结、投资者和管理层的出路》 theendofaccountingandthepathfordforinvestorsandmanaged 他们进行了一系列的数据分析，最后得出的结论是，传统的会计制度即将结束。

为什么呢？

因为现在我们使用的财务制度是工业时代建立的。 对制造业企业来说，最有价值的资产是看得见摸得着的实物资产，价值一般是确定的，所以企业实际拥有的资源，与财务报表中的资产相近。

1970年，在Eldon Hendriksen撰写的约600页的《会计理论》一书中，关于无形资产的篇幅只有20页。

但是40多年后的今天，我们进入了信息和技术的时代，无形资产成为了企业最有投资价值的东西。

在下图(图1 )中，可以看到两位教授的研究成果。 可见，从1977年到2013年，企业对有形资产的投资速度远远低于对无形资产的投资速度。

除了品牌、专利、技术等传统无形资产外，两年来财务人员特别关注的另一类无形资产是企业的“朋友圈”或企业的“生态网络”。

彼得泰尔在《从0到1》一书中谈到了一家名为“复杂性协调”( Complex Coordination )的重要企业的核心竞争力。 互联网时代，企业已经走过了“一枝独秀”的阶段，聪明的企业懂得“生态决定成败”的道理。

你每天早上醒来打开手机，习惯刷微信，在美团里叫早点，然后滴滴叫车上班。

这些活动中，有些表面上看起来没什么联系，其实我刚才说的这些公司背后，都是同一批投资者。 那就是腾讯。 2015年，马化腾抛出了“半条命”一词。 公司专注于主营业务，其他业务可以通过投资交给其他更合适的团队，实现资源利用和利润最大化。

苹果也是制作生态网络的名人。 你一定知道库克是供应链高手，依靠苹果强大的品牌效应，几乎主宰了整个产业链。 苹果只做核心业务，其他部分合作，比如把iPhone的生产外包给富士康。 这样，苹果不仅可以站在利润最高的业务板块上，还可以转嫁需要承担的重资产投入。

你可能会问，基于“朋友圈”和“复杂性协调”这两个新的竞争力，会影响企业的实际财务业绩吗？

其实，这个问题是财务领域近几年的研究热点。 研究表明，企业的“朋友圈”非常有价值，对公司财务活动也很重要。

位于“朋友圈”中心的企业，控制优势和信息优势越明显，企业的经营效率和投资效益越高，未来的业绩也会比位于“朋友圈”边缘的企业好。

不仅是普通企业，金融机构也是一样。 Hochberg等几位教授曾经对美国私募基金进行过研究，发现位于“朋友圈”中心的私募公司有机会接触更好的创业企业进行投资，基金收益率也更高。

你看，“朋友圈”的价值这么大，从财务报表上能看到吗？

我看不见。 我说过，无论有多少价值的资源，除非能准确量化，否则会计准则现在都不应该出现在财务报告中。

但不可否认，无论会计如何记录无形资产，投资者都越来越重视无形资产的价值及其对企业未来的影响。

Lev和Gu教授就这个问题进行了研究，从下图(图2 )可以看到研究结果。 我们发现，过去20年来，传统的财务报表只提供了投资者用于决策的信息的约5%。 这一比例一直没有很大变化，表明财务报表仍然是投资决策的基础。 但非财务信息和独立第三方也就是证券分析师的预测在投资者决策中的比重越来越重要。

事实上，投资者不仅对财务信息的关注度已经发生了很大的变化。 斯坦福大学商学院Mary Barth等几位教授的最新研究显示，60年代，投资者在投资决策中最重视的财务指标是利润，占财务信息的61.4%。

但到了2010年左右，与利润决策相关的比例下降到33.6%，投资者开始关注现金、研发费用和销售额这几个财务指标。

你有没有注意到，在无形资产时代，大家又走上了老路？ 当利润越来越不能反映企业真实业绩的时候，现金的信息含量又高了。

财务报告改革构想

那么，财务报告制度如何升级迭代才能更真实地反映当前企业的实际情况呢？

这个问题很难。 因为我在第一集就说过会计制度是有极限的。

2004年，财务准则的主要制定者、国际会计准则理事会( IASB )和美国财务会计准则委员会( FASB )曾开展过财务报表报这一联合项目。 建议对三份主要报告的内容和结构进行重大调整。 然而，该项目随后由于各方的强烈反对，于2010年中止。

有学者建议，既然无形资产很难列入现有报告，将来就应该要求公司在传统财务报表之外，再披露另一份报告，名为《战略资源和结果》。 主要是为了公开与无形资产相关的内容，如专利、信息技术等。

他们相信投资者足够聪明，所以财务报告要充分披露，给投资者充分的信息，让他们自己选择如何使用和判断这些信息。

虽然不确定是否增加报告，但国际会计准则理事会确实将提高企业和外部沟通效率作为下一步工作的重点。

例如，为了使财务数据能反映企业的实际经营业绩，国际会计准则理事会初步决定在业绩报告中披露一个新科目：“管理人员业绩指标”( Management Performance Measures )。

这个公开的业绩指标到底是什么？ 其实没有统一的要求，企业自己决定，但这个指标应该有助于企业财务业绩的理解。 而且，我必须告诉你为什么这个指标最能反映企业的真正价值。

事实上，许多企业已经使用其他业绩衡量指标来反映企业的业绩信息。

例如苹果、京东都采用非GAAP标准。 也就是说，他们在美国要求的GAAP (美国公认会计准则)体系的基础上，做了一些自主的调整，被称为非GAAP标准。 研究显示，在标准普尔500强企业中，88%的企业选择报告非GAAP指标。 在非GAAP指标下，企业净利润平均提高，为82%。 所以，有人开玩笑说，“管理者绩效指标”应该称为“管理者期望的任何绩效指标”。

这些新的财务指标对投资者来说更有用吗？ 还是更困惑了？ 这需要时间的检查。

人工智能的影响

财务报告将来可能不会消失，财务人员会消失吗？ 这是财务专家们焦虑的第二个问题。

前段时间BBC分析了365种职业未来“被淘汰的概率”。 第三位是会计。

头两年，“四大”会计师事务所陆续发布了自己的财务机器人。

财务机器人在财务流程中可以完成高重复性手工操作，如输入信息、合并数据、汇总统计； 将合规性问题和审计工作改为“全面检查”，而不是现在的“抽查”。

我和谷歌前AI首席科学家李飞飞讨论过，她认为人工智能最大的价值在于取代了重复性高、无附加值的工作，让人类做得更多。时间关注人与人之间“沟通”和“战略思维”水平的工作。 所以，在AI时代，对财务人员的能力素质提出了更高的要求。 他们不负责记录信息，而是使用信息。 例如，基于信息进行风险控制并做出财务决策，在短期内仍然很困难。 未来的财务将融入所有人的工作。 大数据和信息系统的发展使这成为可能。