创/深圳商报记者刘欣怡

当地时间5月4日，美国证券交易委员会( SEC )官网显示，SEC将88家公司的中概股列入“预摘录名单”。 这是因为无法检查这些公司的审计原稿。

这是SEC今年以来第六次将中概股列入“预摘录名单”，累计波及128只中概股。 目前，名册上还剩105只中概股。 另外，此前列入“预摘录列表”的23家公司的中概股进入了“确定摘录列表”。

5月5日，京东集团就被美国SEC列入“预摘录名单”一事在香港证券交易所公告中表示，公司正在积极寻找可能的解决方案，并将继续遵守中美相关法律法规，在条件允许的情况下保持在纳斯达克市场和香港联交所两地的上市地位。

累计波及到128只中概股

在新成立的88家公司中，华能国际、华住集团、中国铝业、哔哩哔哩、拼多多、36氪、腾讯音乐集团、希利普、小鹏汽车、京东、中国移动、网易、尼奥汽车、中国石油、中国南方航空、中国东方航空、科科

美国证券交易委员会( SEC )无法检查这些公司的审计稿，因此要求在5月25日前提交申辩。

SEC部分“预摘录列表”公司

今年3月8日，SEC首次发布了5家“预摘牌”中概股公司。 分别是百济神州、百胜中国、复鼎医药、盛美半导体、黄医药。

3月23日，SEC将微博列入“预摘录名单”。

3月30日，百度、爱奇艺、富途控股、凯信远达医药和从事渔业养殖的Nocera也被加入“预摘录名单”。

4月12日，SEC将包括搜狐在内的12家中概股公司加入“预摘录列表”。

4月22日，SEC将知乎、拉金咖啡、贝壶、理想汽车等公司列入“预摘录名单”。

加上此次新增的88家公司，今年3月以来已有6家中概股公司被新增至“预录名单”，累计波及128家中概股。

根据SEC之前发表的《外国公司问责法》，被列入“确定摘录列表”的公司必须在(从最初的年度报告的披露开始计算，以2021年为第一年) 3年内提交SEC所需的文件。 如果“摘录清单的确定”中列出的公司提交或未提交的文件不符合SEC要求，理论上将在2023年年报披露后( 2024年初)立即退市。

据SEC称，此次进入“预摘录”列表的企业可以在5月25日前提交申辩。 否则，进入“确定摘录列表”。 目前，因超越最终申诉，时间已有23家中概股进入“定编名单”，包括百度、微博、爱奇艺、富途、百济神州等。

SEC部分“摘录列表的确定”公司

京东回应被SEC列入了“预摘录列表”

5月5日，京东集团( 9618.HK )在香港证券交易所发布公告称，公司知悉美国证券交易委员会根据《外国公司问责法案》 ) hfcaa )认定为委员会认定发行人。 公司正在积极寻找可能的解决方案，并将继续遵守中国和美国的适用法律和法规，努力保持在纳斯达克和香港证券交易所的上市地位。

京东在香港证券交易所发布公告截图

京东表示，了解SEC是根据HFCAA及其实施细则进行此次认定的，表明SEC认定公司使用了目前美国公众公司会计监督委员会( PCAOB )无法审查审计稿的审计机构，出具了截至2021年12月31日会计年度的审计报告

根据HFCAA的规定，只有连续三年被SEC认定，未能通过PCAOB审查审计稿的审计机构出具年度审计报告时，上市公司才会在美国交易所退市。

“预摘录清单”对二级市场的影响逐渐减小

今年3月10日，受SEC首次公布5家“预摘录”中概股公司名单的影响，中概股经历了一夜惊魂未定。 不仅相关上市公司股价大幅下跌，盛米半导体股价下跌超过20%，其余4家公司股价分别下跌8%至17%。 中概股板块也整体下跌，逸仙电商下跌39.52%，贝宝下跌23.93%，爱奇艺下跌21.71%，拼写错误下跌17.49%，美好未来下跌16.72%，京东下跌15.83%，哔哩哔哩下跌14.10%，追踪中概股

不过，上述公司分别发布公告声明，对外界表示“被列入备用股票名单并不意味着近期将被美股清算”，以及备用股票名单陆续扩大到多家公司，中概股的股票走势也相对平稳

相对于3月“预录名单”引起的显著波动，此次公布的88家中概股公司被列入预录名单后，中概股板块表现并未受到太大影响。 京东、b站、尼奥、网易、小鹏汽车、小牛电动、雾芯科技等多家公司收盘时，股价不仅没有下降，反而有不同程度的上涨。

中概股们应该去哪里？

今年3月31日，中国证券监督管理委员会就部分企业被SEC列入退市风险名单一事向美国SEC表示理解。 他说，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的正常程序，被列入名单的企业在未来两年是否真的退市，最终取决于中美审计监管合作的进展和结果。

进入“预摘录名单”并不一定意味着退市，中美两国监管部门也在寻找这一艰难的谈判和解决方案。

搜狐创始人张朝阳曾在朋友圈回答是否退市的问题。 “搜狐公司不打算退市，所有中概股都将列入这个名单。 这是中美之间的事，几年内还不知道结果。 ”

张朝阳朋友圈截图

除了期待两国有关部门沟通顺利，达成切实可行的解决方案外，中概股加速回归已成为当前的主要趋势。 许多公司通过在港二次上市或双重主要上市的方式，将香港作为公司的主要交易地和上市地，对冲美股退市的风险。

二次上市是指公司在香港和美国两地上市同一类型的股票，通过国际托管银行和证券经纪商实现股票的市场间流通。 阿里、百度、腾讯等“老牌大厂商”选择了二次上市方式。 而双重主要上市是指公司已经在另一家证券交易所上市的，在香港市场按照当地市场规则上市，两个资本市场都是主要上市地，企业在一家交易所摘牌不影响其在另一家交易所的上市地位。

5月5日，贝垦在香港证券交易所发布公告，拟以介绍形式将该a类股票上市香港证券交易所主板双重主要市场。 据悉，此次贝汤回港板上市，新股未上市及募集资金，待香港证券交易所最终批准，定于5月11日挂牌交易。

除了今天公布的贝壶外，此前多只中概股选择在香港证券交易所双重主要上市。

3月31日，名创优品向香港证券交易所提交上市申请，拟在香港证券交易所双重主要上市。

3月16日，在香港完成二次发售的B站发布公告，宣布计划在香港证券交易所进行双重主要发售。

4月22日，知乎正式在港上市，成为首家以双重主要上市方式回归香港的中概互联网公司。 知乎创始人、董事长兼CEO周源氏坦言：“知乎选择回港双重主要上市，是大势所趋。”

业内人士表示，与二次上市相比，双重主要上市优势可避免与美股ADR联动，股价相对独立。

中概股回港上市有许多自身的优势和利益，但目前港股和a股的市场规模和流通性，与美股相比还有很大差距。 一些科技公司也不具备回香港或回a股的条件。 面对被大米拿走、又回到香港的尴尬局面，中概股只能私有化或转向退市OTC (场外交易市场)交易。

其中，要自主私有化，中概股大股东可以开始私有化要约，收购所有流通股，将上市公司变为民营公司，然后再谋求其他市场上市。 例如，此次被列入“预抽名单”的蓝城兄弟宣布，将于今年5月1日与Multelements Limited签署私有化协议，以6000万美元收购蓝城兄弟的全部股份，合并将于2022年下半年完成一旦完成，合并将是一家私人控股公司，美国存托股票将不再在纳斯达克全球市场上市。

专家分析，私有化的成本和难度更低，还可以迅速止损公司市值。 但私有化交易通常伴随着高杠杆，可能增加企业财务负担，破坏原有债务平衡，严重影响企业后续融资。

审稿：谭录岗